Gestion alternative du portefeuille 124175

Extrait / Introduction

Extrait / Introduction :

Il n’est pas très facile de donner une définition parfaitement claire de la gestion alternative, car cette dernière regroupe toute une série de techniques de gestion. Néanmoins, nous pouvons définir la gestion alternative par rapport à la gestion classique : la première est donc tout ce qui n’est pas la seconde. Effectivement, la gestion classique est principalement directionnelle. Vous achetez une action en escomptant que son cours monte : vous êtes donc tributaire de l’évolution de la direction du cours et des marchés. En gestion alternative, ce n’est pas le cas : vous n’y êtes pas tributaire des évolutions de marchés. Les techniques de gestion alternative recherchent en effet une décorrélation par rapport au mouvement des marchés et un rendement qualifié d’absolu. Certains fonds de gestion alternative ont pour objectif, par exemple, d’obtenir 8 % de rendement sur une période de plusieurs années, quelles que soient les évolutions de marché. L’origine de leurs rendements constitue une autre source de distinction entre la gestion alternative et la gestion classique. Dans la gestion classique, le rendement provient donc de l’évolution des cours et des marchés. Or dans le cas de la gestion alternative, le rendement provient de relations existant entre différents actifs. Les techniques d’arbitrage dans des situations d’OPA ou la stratégie la plus élémentaire consistant à acheter l’action de la société cible et de vendre l’action de la société se portant acquéreur en sont des illustrations. Dans ce dernier cas, c’est au niveau de la relation existant entre les prix de ces actifs et la déformation de cette relation que le rendement est dégagé.

Plan

Plan :

INTRODUCTION A. Objectifs B. Historique C. Types d'actifs utilisés dans les portefeuilles alternatifs D. Implication des gérants E. Les Hedge Funds 1. Les outils 2. Les caractéristiques 3. La structure F. Les stratégies G. Les techniques H. Avantages et inconvénients de la gestion alternative 4. Risque 5. Liquidité 6. Transparence 7. Opportunités I. Liste non-exhaustive des principaux hedge funds CONCLUSION

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