Diversification du portefeuille 6999

Exemple de page de Diversification du portefeuille

Diversification

La notion de diversification faite référence à la variété des titres qui composent un portefeuille. Un portefeuille ne contenant qu’un seul titre n’est pas diversifié.

Cette notion est d’origine de Markowitz qui considère que la diversification permet de se protéger contre le risque du marché De façon un peu simpliste, on conseille de «ne pas mettre tous ses oeufs dans le même panier». Si on laisse tomber le panier, on brisera tous les oeufs qu’on y a entreposés. Dans un premier temps, le «panier», c’est l’une des catégories de titres répertoriées

Comment diversifier son portefeuille ?

Il existe des techniques sophistiquées pour choisir une combinaison de titres répondant à certains critères de risque et de rendement espéré. Toutefois, elles sont relativement complexes et ne sauraient entrer dans le cadre de cet exposé. Du reste, elles sont plus utiles aux investisseurs institutionnels (caisses de retraite, par exemple) qu’aux particuliers. Ces derniers ont en général moins de flexibilité car les sommes dont ils disposent sont beaucoup plus modestes. Mais il existe un moyen de participer à la diversification des grands portefeuilles : ce moyen, c’est l’achat de parts de fonds communs de placement. Pour ceux qui veulent diversifier personnellement leur portefeuille, les courtiers, compagnies de fiducie, journaux d’affaires, ou autres publient des «modèles» de portefeuille adaptés à divers profils très schématisés. Les investisseurs peuvent s’en inspirer pour choisir leurs placements.

-Les stratégies de portefeuille

La constitution du portefeuille peut se faire selon plusieurs stratégies mais les principales sont les suivants :

1. La stratégie défensive 

Cette stratégie de portefeuille convient habituellement à l’investisseur très conservateur. Elle assure un revenu annuel régulier tout en protégeant la valeur initiale du capital investi. Cette stratégie est particulièrement utile pour une personne qui débute sa retraite : après avoir fait fructifier ses épargnes, le retraité voudra s’assurer un revenu annuel régulier ; il ne peut se permettre, du moins au début, de perdre du capital car les progrès de la médecine lui promettent de longues années de vie... pendant lesquelles il ne percevra plus de salaire ! Un portefeuille de revenu typique sera composé de certificats de dépôts, d’obligations de bonne qualité et d’actions privilégiées offrant un dividende constant et régulièrement versé. Le risque de ce type de portefeuille est habituellement faible, mais son rendement l’est aussi (comparativement au rendement espéré des stratégies plus agressives).

2. La stratégie agressive 

Le portefeuille correspondant est très risqué et comprend des titres dont le risque élevé permet d’espérer une augmentation spectaculaire du capital investi. Ce type de portefeuille comprend des actions ordinaires d’entreprises présentant un grand risque (soit parce qu’elles démarrent dans un secteur en évolution rapide, soit parce qu’elles ont éprouvé des difficultés mais appliquent un plan de redressement, etc.), des contrats à terme et des options.

3-suivi, évaluation et ajustement du portefeuille

Le processus de gestion du portefeuille ne se termine pas avec le placement des fonds. Il faut ensuite évaluer la performance du portefeuille et, au fur et à mesure que le temps s’écoule, revoir sa composition en fonction de l’évolution des besoins et de la performance constatée.

a-Le suivi des changements