Les recherches conduites sur la structure financiere optimale

L’APPROCHE TRADITIONNELLE:
C’est une approche qui repose sur des hypothèses simplificatrices de la réalité.
Six hypothèses sont posées ;
•On s’intéresse aux entreprises qui distribuent tout le bénéfice sous forme de dividende
•On considère que le risque économique est constant dans le temps
•On considère que le marché financier est transparent, tous les actionnaires anticipent de façon homogène les résultats futurs de l’entreprise.
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Plan :

A - L’APPROCHE TRADITIONNELLE
1.APPROCHE PAR LE RESULTAT NET
APPROCHE PAR LE RESULTAT D’EXPLOITATION
2.Différence entre les deux approches

B - LES TRAVAUX DE MODIGLIANI ET MILLER
1.CONCLUSION DES TRAVAUX
CONCLUSIONS DU MODELE MODIGLIANI ET MILLER SANS IMPOSITION
2.PRISE EN COMPTE DE LA FISCALITE ET MODIFICATIONS DE CERTAINSES CONCLUSIONS
a- Valeur des sociétés
b - Coût moyen pondéré des capitaux
c - Coût des capitaux propres

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