Le marché des capitaux 153466

Extrait / Introduction

Extrait / Introduction :

Les marchés financiers fascinent et inquiètent à la fois. Ils offrent une image de dynamisme, de réactivité et de modernité, font et défont les fortunes, soutiennent ou mettent à mal le projet des nations. Les sommes qui y circulent sont colossales, elles se chiffrent chaque jours en million d’euro pour des pays comme la France, l’Angleterre ou les Etats Unis. Cette image des marchés financiers est-elle exacte ? Les « marchés » ne jouent-ils pas parfois le rôle de bouc émissaire des gouvernements, ou à l'inverse de gage de vérité incontestable sous la forme de la « sanction des marchés » ? Ce cours a pour objectif de démystifier les mécanismes à l'oeuvre dans le monde financier, d'initier les étudiants aux principaux méca-nismes à l'oeuvre sur les marchés financiers et de présenter les institutions et les produits qui existent aujourd'hui. Ce cours mêlera à la fois une présentation théorique des principales propriétés à connaître sur les produits financiers et une présentation descriptive du fonctionnement concret des marchés financiers et des produits. L’Economie Financière a pour objet de décrire et d'expliquer les mécanismes et les instruments par lesquels l'épargne d'un agent correspond à un besoin de financement d'autres agents. Du point de vue des outils théoriques, L’Economie Financière ne se distingue pas fondamentalement du reste de l'analyse éco¬nomique, sinon qu'elle accorde une attention particulière à la prise en compte du risque dans les décisions. Les questions abordées dans ce cours sont les suivantes. Comment fonctionne la bourse en France ? Peut-on comprendre l'évolution des cours d'une action ? Qu'appelle-t-on la valeur fondamentale d'un titre ? Comment modéliser une crise boursière ? Quelle est l'utilité des marchés à terme ? Comment déterminer le prix d'un produit à terme, qu'appelle-t-on l'arbitrage par portage ? Quelles sont les stratégies financières rendues possibles par les options ? De quoi dépend le prix d'une option ? Quels peuvent être les critères de décision d'un individu en situation incertaine ? Comment mesurer l'aversion pour le risque ? Comment optimiser la composition d'un portefeuille de produits financiers ? En fonction de quels paramètres faut-il actualiser les flux de revenus futurs ? Quelle est la bonne mesure du risque ?

Plan

Plan :

Chapitre I : Les produits financiers primaires 1. Les actions 1.1. Caractéristiques des actions 1.2. Prix d'une action 1.2.1. La valeur fondamentale 1.2.2. Les bulles spéculatives rationnelles 1.2.3. Les bulles spéculatives irrationnelles : fads, 2. Titres remboursables 2.1. Description 2.2. Propriétés : valeur présente, duration, 2.3. Description des titres hybrides Exercices corrigés

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