Le marché des capitaux 20972

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Chapitre n°1 :

CONTEXTE DES MARCHES FINANCIERS

1. Finance de Marché et Finance d’Entreprise

La finance de marché traite de l’organisation et du fonctionnement des marchés financiers nationaux et internationaux. Les objectifs recherchés peuvent être des opérations de financement, de placement et de couverture de risques (hedging) et de spéculation.

L’une de ses originalités et aussi les difficultés de sa maîtrise est qu’elle nécessite à la fois :

• une connaissance des techniques souvent complexes des nombreux produits qui la composent ;

• une connaissance du contexte et de la conjecture dans lequel ses opérations sont réalisées ;

la finance de marché ne doit pas être confondue avec la finance d’entreprise (corporate finance) qui traite non plus des marchés et de la mouvante conjoncture économique et politique mais des entreprises devant respecter des règles quasi immuables (poursuite constante de la création de la valeur inhérente au fait que la rentabilité des investissements doit être supérieure au coût des ressources).les outils utilisés ici (gestion financière, analyse financière) permettent de vérifier que les équilibres garantissant la pérennité de l’entreprise sont respectés.

D’où la nécessité de faire les bons choix en finance de marché, qui est un métier tout à fait à part.

2. Les Différentes classifications des Marchés Financiers

Certes on parle aujourd’hui de finance globale transitant par les salles de marchés (trading room), de l’argent sous toutes ses formes et sur toute durée (du jour le jour à plusieurs années voire sans durée déterminée).

1. Classification par Types de techniques

1. Les Techniques Cambiaires

Elles portent sur le court terme et sont réservées à l’intermédiation bancaire, elles se divisent en deux (2) types de marchés :

• d’une part le marché des changes (spot et forward ? comptant et à terme) ;

• d’autre part les marchés monétaires interbancaires : on prête et on emprunte.

2. Les techniques de financement des Investissement et de Placement

Elles concernent trois (3) marchés spécifiques :

• les crédits financiers internationaux ;

• les valeurs mobilières (action et obligation) ;

• les titres de créance négociables (lettre de change, certificats de détaxe, etc.)

3. Les Techniques de Couverture des Risques (hedging) et les Marchés Dérivés

Elles concernent les marchés de gré à gré et les marchés organisés.