Les agence de notation

Qui sont elles ? Ses Principales Activités Les clients des agences de notation Les différents types de notation La remise en cause des agences de notation Comment les agences de notation ont-elles contribuées à la crise ? Eventuelles solutions au problème Dans le cas d’une entreprise cherchant à se financer, la notation obtenue sera déterminante pour les conditions de l’opération. Que ce soit par financement bancaire ou par émission d’obligations sur le marché, plus la note sera élevée et plus l’entreprise trouvera des fonds bon marché à des taux d’intérêt faibles. A l’inverse, une mauvaise note signifiera un taux d’intérêt plus élevé et des difficultés pour mettre sur pied un financement. La différence de niveaux entre les taux d'intérêt constituera la prime de risque. La tâche de l’agence consiste à analyser la capacité de remboursement de l’émetteur. A l’issue de cette analyse, elle attribue une note à la dette émise allant de la catégorie la moins risquée (« Investment Grade »,) à la plus risquée ( « Speculative Grade »). Les notes iront alors de AAA ou Aaa (pour une dette à long terme avec une sécurité maximale), généralement attribuées aux Etats, à D, signifiant le défaut de paiement.