Les options : définition, caractéristiques, typologies et stratégies de base 27896

Extrait / Introduction

Extrait / Introduction :

Les options sont des outils d’origine très ancienne. Mais qui n’ont connu un développement spectaculaire qu’à partir des années soixante-dix avec le développement des modèles d’évaluation, notamment celui de Black-scholes, permettant leur évaluation. Ce développement correspondait surtout au besoin pratique de se couvrir contre des risques futurs, tout en bénéficiant de l’évolution favorable de la conjoncture. Ainsi toutes les fois qu’un contrat à terme prend naissance, il y’a possibilité de créer une option sur ce contrat.
Ainsi, Jumelées à des positions, sur actifs sous jacents, déjà établies, les options aident à réduire les risques de perte ou à générer un accroissement du rendement des positions détenues dans un portefeuille. Les options constituent aussi un moyen privilégié de fixer le prix d'une transaction ultérieure, qu'il s'agisse d'un achat ou d'une vente. De plus, intervenir sur le marché des options plutôt que sur le marché des actifs sous jacents offre à l'investisseur plus audacieux un moyen d'augmenter substantiellement l'effet de levier de ses placements tout en limitant les risques de sa position nette.
Le choix d'une stratégie appropriée sur le marché des options est déterminé à partir de trois principales situations : la position initiale sur le marché des actions, les prévisions quant aux conditions de marché et la disponibilité des fonds (certains facteurs peuvent influer sur la dynamique de ces éléments dont la direction, l'amplitude et le synchronisme des variations d'un actif financier).
Bien que les options ne conviennent pas à tous, nombre d'investisseurs devraient y penser au moment de déterminer leurs objectifs de placement. Aussi, Il faut assurer de bien comprendre les concepts à la base de la négociation des options, de connaître les risques et les avantages de la stratégie de placement choisis et, enfin, de saisir comment gérer le portefeuille en fonction de l'évolution du marché.
L’objectif de ce travaille est d’étudier les options selon une approche descriptive, en exposant respectivement ses caractéristiques et types, ses valeurs, les déterminants de ces valeurs, les stratégies de base, et finalement la nouvelle génération d’options dite exotique.

Plan

Plan :

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Introduction

I. Options : définition, caractéristiques et principaux contrats
1. Définition d’un contrat d’option
2. Caractéristiques et spécificités de contrats d’option
3. Principaux contrats d’option
II. La valeur d’une option et ses déterminants
1. La valeur intrinsèque
2. La valeur temps
3. Les déterminants de la valeur
III. Les stratégies de base sur contrat d’option
1. Achat d’option d’achat
2. Achat d’option de vente
3. Vente d’option d’achat
4. Vente d’option de vente
IV. Les options exotiques
1. Définition des options exotiques
2. Path and time dépendent options
3. Multifactor Option

Conclusion

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