La gestion de la liquidité bancaire 6977

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Comment une banque centrale gère la liquidité bancaire ?

La banque centrale surveille la liquidité bancaire, puisque le système bancaire dans sa globalité peut manquer de liquidité. En fin de journée, les banques constituent « un pool de liquidités » grâce auquel les excédents de liquidités financent les déficits. C’est ce qu’on appelle « le dispositif de refinancement interbancaire ».

Il faut donc un dispositif de secours qui soit au-dessus du système bancaire. C’est le rôle de la banque centrale  « la banques des banques ».¹

1. Le rôle de la banque centrale en matière de gestion de la liquidité bancaire

1.1 Justification du rôle de la banque centrale 

La banque centrale gère la liquidité bancaire sur le marché monétaire, en vertu du  monopole qu’elle détient sur l’offre de monnaie centrale en tant qu’émetteur unique de billets et de réserves de banque. Aussi, puisqu’elle détient « un pouvoir discrétionnaire de détermination des conditions d’achat et de vente de cette monnaie centrale aux établissements de crédit²», vu qu’elle est libre de déterminer les taux d’intérêt de ces opérations.

1.2 La gestion de la liquidité bancaire par la banque centrale

La gestion de la liquidité par la banque centrale « recouvre l’estimation des besoins de refinancement du système bancaire pris dans sa globalité, pour effectuer soit des opérations d’apport de liquidité soit des opérations de retrait de liquidité bancaire³». Les besoins de refinancement résultent soit des facteurs autonomes soit des facteurs réglementaires, puisque la banque centrale impose aux banques de détenir une partie de leurs ressources sous forme de réserves obligatoires⁴. La banque centrale observe les variations des facteurs de la monnaie centrale, dans l’objectif de déterminer le montant des interventions nécessaires pour satisfaire les besoins en monnaie (selon qu’elle a fixé le taux de l’argent au jour le jour).

A ce niveau, on distingue trois cas sur le marché de la monnaie au jour le jour. Le marché est « en conditions normales », « en banque » ou « hors banque ». Nous examinerons successivement ces trois cas.

1.2.1 Conditions normales sur le marché de l’argent au jour le jour

La première situation est lorsque le taux de l’argent au jour le jour est égal au taux directeur de la banque centrale. Dans ce cas, les prévisions sur lesquelles la banque centrale s’est appuyée pour déterminer son offre sont vérifiées. On dit que les conditions sur le marché sont normales. Le schéma suivant illustre ce cas.

Schéma N°1 Conditions normales sur le marché de l’argent au jour le jour