Bancassurance en europe 128881

Exemple de page de Bancassurance en europe

Bancassurance européenne, réseaux postaux et gouvernance patrimoniale et sociale

Mots clefs : Architecture ouverte, banque postale, chargements d’acquisition et de gestion, conseils en gestion de patrimoine (CGP), progiciel de gestion intégré (PGI) solvabilité, systèmes d’épargne, prévoyance, retraite (EPR)

Les bancassureurs sont devenus des acteurs incontournables du panorama financier européen. En France, quatre bancassureurs figurent dans le classement des dix premiers groupes en terme de chiffre d’affaires global. Leur positionnement est encore plus favorable en matière d’assurance vie, représentant, dans leur ensemble, plus de 60% des cotisations (contre 40%, 10 ans plus tôt). Le rapprochement Allianz Dresdner avait, en son temps, constitué le coup d’envoi de grandes man?uvres européennes, à ramifications multiples au sein de l’Union Européenne. Les fusions BNP / Paribas et Crédit Agricole / Crédit Lyonnais avaient, quant à lui, consacré les rapprochements de très grands bancassureurs français. D’autres opérations significatives pourraient à nouveau s’annoncer sur la scène européenne, voire mondiale. Dans l’immédiat, les pays à marchés financiers fragmentés (Italie, Grèce, nouveaux Etats Membres de l’UE,...) paraissent aujourd’hui les plus directement concernés. Le paysage financier européen sera, selon toute vraisemblance, dominé par de nouveaux acteurs « reconfigurés », au cours des années à venir.

S’agira-t-il d’une Blitzkrieg, d’une guerre de tranchée, ou d’une simple étape dans l’intégration des métiers financiers ? Un retour sur les évolutions des décennies écoulées, et l’analyse des principaux enjeux actuels permettent de démêler les influences de forces vives et des inerties en présence. Le concept de bancassurance a évolué au fil du temps .Il se trouve confronté aujourd’hui à un nouvel environnement concurrentiel à la fois plus sévère, plus large et plus prometteur. L’avènement d’une industrie des fonds de pension en Europe continentale (Réformes FILLON en France, DALMATO et DINI en Italie, RIESTER en RFA...) constitue un nouvel enjeu, essentiel et majeur, pour les bancassureurs qui relèveront le défi de la retraite à grande échelle.Ils ressentent ces défis plus vivement encore, au moment où s’organise en France la bancassurance postale. Le succès même de l’assurance vie (8 millions de souscripteurs, 12 millions de contrats, plus de 1000 milliards d’euros d’actifs sous gestion) avive les convoitises. Le chiffre d’affaires en assurance vie directe est estimé à 120 Mds ? en 2005, en progression moyenne de 14%, dont 45% en unités de compte et 8% sur les contrats à taux garantis et participation aux bénéfices. D’une façon générale, les actifs de placement des compagnies d’assurances françaises sont composés de plus de 70% d’obligations publiques et privées, à durée longue. Cette structure bilancielle les rend particulièrement sensibles à la fluctuation des taux d’intérêt. L’essentiel de ces obligations sert à la couverture technique des contrats à taux garantis avec participation aux bénéfices. La situation recèle ainsi d’importants dangers en cas de déplacement massifs d’épargne dans une conjoncture de hausse des taux d’intérêt à long terme. De ce fait, les intérêts en présence, et les marges de man?uvre des acteurs déjà installés ,d’une part, et des nouveaux joueurs potentiels, d’autre part, apparaissent largement contradictoires. L’un des facteurs-clefs de réussite reposera sur la mise en ?uvre pertinente de la gouvernance patrimoniale et sociale : il s’agira du bon usage de modèles complexes (de type gestion passifs/actifs), pilotés par les multiples parties prenantes pour répondre aux besoins spécifiques des différents segments de clientèles, toujours plus exigeantes et mieux informées.

1. Les origines de la bancassurance (1975-1990) et l’esprit pionnier

Les premières expériences de bancassurance reposaient prioritairement sur des considérations de coûts de distribution. Les réseaux « traditionnels » (agents et courtiers d’assurances) bénéficiaient, et conservent parfois encore, des rémunérations variables élevées, dont le coût n’était que partiellement supporté par le client sous forme de « chargement » contractuel. La distribution d’assurance vie par ces canaux supposait donc un effort de financement de la production par les compagnies, dont la contrepartie n’était acquise qu’en cas de stabilité avérée des portefeuilles de contrats et de reversements récurrents de cotisations par les clients. A cette logique, il était tentant d’opposer une offre renouvelée d’assurance, plus flexible, transitant par les guichets de banque. L’affectation de coûts de structure marginaux, ainsi qu’une rémunération variable, faible mais incitative, pour le personnel concerné, modifiaient substantiellement les structures des comptes de résultats. Il devenait possible d’organiser des campagnes promouvant, à cadence rapprochée, divers types de contrats d’assurance vie, en fonction des opportunités des marchés financiers (contrats en euros, en unités de comptes, mobilières ou immobilières, de diverses classes de risques). De la sorte se trouvait élargie la panoplie de l’offre des établissements bancaires, en particulier au profit de contrats facilitant l’accumulation d’épargne et sa transmission dans des conditions fiscales favorables. Par ailleurs, l’assureur diversifiait ses propres risques techniques et financiers du fait de la variété des engagements gérés à partir de modèles actifs / passifs pertinents, adaptés à des horizons de placement variables.