Exemple de page de Construire un diagnostic financier

CONSTRUIRE UN DIAGNOSTIC FINANCIER

Contrairement à ce que l'on pourrait penser, le diagnostic financier n'est pas essentiellement une question de chiffres : sa qualité dépend surtout de la capacité de l'analyste à assimiler les caractéristiques spécifiques du métier qu'exerce l'entreprise, et à interpréter les chiffres à la lumière de ces caractéristiques et des événements qui ont marqué l'histoire récente de l'entreprise.

Par ailleurs, le point de vue de l'analyste a aussi son importance, et l'accent sera mis de façon différente sur les composantes du diagnostic, selon que celui-ci est :

• le dirigeant de l'entreprise qui fait le point au moment d'élaborer sa stratégie

• le crédit manager qui doit décider des conditions de règlement à accorder à son client

• le banquier qui doit répondre ou non à une demande de financement

• l'analyste financier d'une société de bourse, qui va porter un avis sur l'intérêt d'investir dans les actions de l'entreprise

• l'acquéreur éventuel de l'entreprise dans son ensemble.

Autrement dit, ce qui caractérise un bon diagnostic c'est son adaptation :

1. aux caractéristiques spécifiques du métier

2. aux événements récents qui ont marqué l'entreprise

3. aux objectifs poursuivis par l'analyste.

Peut-on dans ce cas proposer une méthode unique, qui réponde à cette nécessité d'adaptation ? Nous le pensons, à charge pour l'utilisateur de faire l'effort d'adaptation évoqué ci-dessus, que l'on ne peut qu'illustrer dans un document tel que celui-ci, au travers d'exemples variés.

Et nous le pensons d'autant plus que, quel que soit le contexte, certaines questions se posent de façon récurrente :

1. L'entreprise est-elle rentable ?

2. L'entreprise est-elle risquée ?

3. L'entreprise est-elle bien gérée ?

4. L'entreprise a-t-elle les moyens de sa stratégie ?

Ces questions peuvent d'ailleurs constituer l'épine dorsale de la première phase du diagnostic, à savoir l'analyse proprement dite : elles constitueront la trame de la méthode proposée. Pour la deuxième phase du diagnostic, à savoir la synthèse, il n'y a pas de méthode générale applicable, puisque par définition la synthèse est totalement adaptée au contexte de l'entreprise et de son environnement.

I - D'abord s'informer sur les caractéristiques du ou des métiers de
l'entreprise

Comprendre le métier de l'entreprise est absolument crucial : un diagnostic réalisé sans une maîtrise suffisante du métier de l'entreprise peut s'avérer totalement non pertinent. Mais qu'est-ce que cela signifie au juste ?

1. Cela signifie acquérir une compétence minimale sur le processus de production :

- comment l'entreprise travaille-t-elle ?