Efficience informationnelle des marchés financiers

Efficience informationnelle des marchés financiers

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Publié le 27 déc. 2009 - Donne ton avis

L’efficience des marchés boursiers est un thème qui a été abondamment traité dans la littérature financière au cours des 40 dernières années. Cela n’a rien d’étonnant car l’efficience a des implications importantes tant sur le plan macroéconomique qu’au niveau de chaque investisseurs en matière de gestion de portefeuille. Dans la littérature financière, le concept d’efficience des marchés financiers, illustre en fonction de composante retenue, trois dimensions différentes : l’efficience informationnelle, le comportement rationnel des agents et l’efficience fonctionnelle. - Efficience informationnel : un marché est jugé efficient quand le prix des actifs prend en compte, à chaque instant, toute l’information disponible de façon à refléter les valeurs économiques sous-jacentes de ces derniers. - Le comportement rationnel des agents : un marché d’actifs financiers est efficient si le prix des actifs reflète les espérances de revenus futurs auxquels ils donnent droit, conformément aux principes traditionnels de l’évaluation. - L’efficience fonctionnelle : un marché est considéré efficient s’il permet la mise en commun des risques et leur transfert vers ceux qui sont les plus capables ou les plus disposés à les supporter et permet de mobiliser l’épargne vers les emplois les plus productifs. Au centre des débats concernant le comportement des prix ou du rendement des actifs boursiers, l’hypothèse d’efficience informationnelle du marché représente assurément un des principaux piliers de la finance moderne. En effet, bon nombre des théories élaborées notamment dans le domaine de l’évaluation des actions et des nouveaux instruments financiers, reposent à tous le moins implicitement, sur la validité de cette hypothèse. Ce travail s’intéresse uniquement à l’efficience informationnelle des marchés financiers. La propriété d’efficience informationnelle comporte plusieurs composante et différents tests ont été élaborés en vue d’apprécier dans quelle mesure chacun d’elle est vérifiée. Beaucoup d’études réalisées dans ces domaines tendent à supporter l’hypothèse d’un haut degré d’efficience informationnelle des marchés boursiers. Toutefois, des poches d’inefficience ou anomalies. Le plus souvent de faible ampleur, ou difficilement exploitables, ont été régulièrement mises en évidence. La problématique traitée dans ce travail est : les marchés financiers sont ils efficients ?
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nasser980
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Plan :

Introduction I. Concept d’efficience informationnelle 1) Définition d’efficience informationnelle 2) Types d’efficience informationnelle 3) L’analyse fondamentale et l’analyse technique 4) Conséquences de l’efficience informationnelle II. Les tests empiriques de l’efficience informationnelle 1) Tests de la forme faible : tests de prévisibilité des rendements 2) Tests de la forme semi-forte : tests d’études événementielles 3) Tests de la forme forte : tests de l’information privée 4) Le paradoxe de Grossman et Stiglitz IV. Efficience informationnelle : quelques anomalies 1) Effet de PER et effet de taille 2) Effet de janvier et effet de changement de mois 3) effet de weekend et effet de vacance Conclusion

15 commentaires


ghada agoun
ghada agoun
Posté le 18 févr. 2016

merci

ghada agoun
ghada agoun
Posté le 18 févr. 2016

merci 

errochdimohamedamine
errochdimohamedamine
Posté le 21 nov. 2015

merci

errochdimohamedamine
errochdimohamedamine
Posté le 18 nov. 2015

merci

soumsouma24
soumsouma24
Posté le 13 juin 2015

c'est un document intéressant

soumsouma24
soumsouma24
Posté le 13 juin 2015

c'est un document intéressant

soumsouma24
soumsouma24
Posté le 13 juin 2015

c'est un document intéressant merci  

kingyounes
kingyounes
Posté le 21 févr. 2015

c'est un doc riche et bien présenté

kamais
kamais
Posté le 7 déc. 2010

c'est interresant

kamais
kamais
Posté le 7 déc. 2010

c'est interresant

hirmadj@yahoo.fr
hirmadj@yahoo.fr
Posté le 17 nov. 2010

c est exactement ce que je voulais

biafeu beauclair aime
biafeu beauclair aime
Posté le 20 oct. 2010

c'est un très bon document

biafeu beauclair aime
biafeu beauclair aime
Posté le 20 oct. 2010

c'est un très bon document

ngniothe
ngniothe
Posté le 20 oct. 2010

il ya tou ke g voulai

ngniothe
ngniothe
Posté le 20 oct. 2010

il ya tou ke g voulai

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