Plan :
1 Présentation des principales notions économiques 1.1 Les différents types de trader 1.2 Les différents types de marché 1.3 La volatilité, l’efficience des marchés et la liquidité 2 Le modèle de Kyle 2.1 Modélisation du marché 2.2 Approche système du modèle 2.2.1 Diagrammes UML 2.2.2 Diagramme de machine d’état 2.2.3 Diagramme de séquence 2.3 Calcul analytique des fonctions (t), (t) et (t) introduites 2.3.1 Détermination de la relation entre (t) et (t) 2.3.2 Détermination de la relation entre (t) et (t) 2.3.3 Calcul analytique de (t), (t), (t) et (t) 2.4 Étude de l’évolution du prix de l’actif en fonction du temps 2.5 Étude de l’évolution des ordres donnés par le trader informé 2.6 Calcul du profit espéré 3 Introduction d’un temps d’arrêt 3.1 Présentation du problème 3.2 Introduction de la fonction valeur 3.3 Résolution selon la méthode de "Back-Baruch" 3.4 Résolution générale du problème 4 Introduction de feedback traders 5 Conclusion 24 A Le mouvement brownien A.1 Définition A.2 Intégrale de Itô et processus de Itô A.3 Formule de Itô A.4 Exemples Bibliographie