Deux approches possibles:
Source d’incertitude = états de la « nature » (Arrow 1953)
Applications contemporaines: actifs dérivés
Rentabilités financières = variable aléatoires distribuées selon loi normale (Markowitz 1952)
Aujourd’hui: analyse dans le cadre d’états de la nature
TEMPS: 1 période
INCERTITUDE: Une seule source d’incertitude: la conjoncture
2 états possibles:
Bonne conjoncture b Probabilité: p
Mauvaise conjoncture m Probabilité: 1-p
Plan :
Rappel
introduction à l\'incetitude
exemple
actifs financiers
evaluation de l\'action
evaluation d\'un actif nouveau