Il faut prendre en compte le risque (maitrise opérationnelle).
Un investissement est un prolongement dans le temps.
Il existe les investissements de renouvellements (les moins risqués), les investissements de productivité (peu de risque mais il faut maitrise nouvelle technologie), investissement de capacité (augmenter capacité de production, on prend risque de surcapacité).
Diversification marché et produit.
Au delà de la durée du risque, certains investissements ne se discutent pas.
On peut se demander quelle sera la valeur future.
Sont au choix :
- Prendre uniquement les flux de trésorerie (d’exploitation et d’investissement) … différent du financement
- Prendre uniquement les flux de trésorerie additionnel (flux qui n’existerait pas s’il y avait pas eu d’investissement)
- Prendre uniquement les flux de trésorerie après incidence de l’IS, pour juger la pertinence d’un flux on calcule l’IS
- Investissement initial = cout d’acquisition + frais annexe (études, honoraires …)
Couts échoués (somme d’argent dépensée par l’entreprise sur laquelle on ne peut plus revenir) -> cout passé sur lequel on ne peut plus agir
Plan :
I. L’INVESTISSEMENT
II. CRITERE DE RENTABILITE DE L’INVESTISSEMENT
A. DELAI DE RECUPERATION (COUPERET)
B. VALEUR ACTUELLE NETTE (VAN)
C. I NDICE DE PROFITABILITE
III. L’INVESTISSEMENT DANS UN CONTEXTE D’INCERTITUDE
IV. LE BILAN FONCTIONNEL