La possibilité pour les établissements financiers de négocier leur bilan
en transformant, pour schématiser, des prêts ou des créances immobilières
en titres cessibles sur un marché, et d’obtenir de ce fait des financements
alternatifs aux emprunts traditionnels, a connu un essor considérable
aux États-Unis.
Ce mouvement, initié au milieu des années 1970, a d’abord concerné
des créances hypothécaires et a été facilité par l’octroi de garanties d’État
sur ces portefeuilles qui ont permis le placement de ces titres auprès
d’investisseurs ainsi sécurisés quant à leur risque final.
La titrisation bancaire
désintermédiation et titrisation