La théorie libérale pense que l’Etat ne doit pas influer dans l’économie car le marché s’autorégule (« Théorie de la main invisible » A. Smith). Il n’y a pas de crise de surproduction puisque l’offre créer sa propre demande, toute crise serait donc temporaire et résorbée par la régulation du marché. Ceci fonctionne bien durant les 30 glorieuses, mais la crise de 1929 vient remettre en cause la non intervention de l’Etat dans l’économie. Keynes va ainsi renverser le schéma classique en mettant en avant la notion de demande effective, soit d’anticipation faite par les entreprises, et met en avant le rôle de l’Etat comme multiplicateur d’investissement.