Frais d’émission
Frais que l’on paie au courtier lorsqu’on émet des titres (actions ou obligations) sur les marchés financiers.
Flux monétaires négatifs qui entrent dans le calcul de la VAN.
Calcul des frais d’émission.
i. Calcul des frais d’émission moyen en %
ii. Calcul du montant total à émettre.
iii. Calcul des frais d’émission en $$$.
1. Le coût du capital
1.1. Le principe de coût moyen pondéré du capital
1.2. Rappels sur le coût de la dette
1.3. Rappels sur le coût des capitaux propres
1.3.1. La formule de Gordon et Shapiro
1.3.2. Le MEDAF et la droite de marché