L’impact des contraintes financières dans la décision d’investissement

L’impact des contraintes financières dans la décision d’investissement

Publié le 14 mars 2011 - Donne ton avis

L’étude de l’investissement est centrale pour la compréhension de l’activité économique. Sa forte volatilité contribue aux fluctuations de l’économie de façon non négligeable. Son rôle à court-terme dans la demande totale et son rôle à plus long terme dans l’offre totale font de l’investissement une variable clef de l’économie. Régulièrement on s’interroge sur un possible retard de l’investissement qui aurait de lourdes conséquences sur l’avancée technologique de l’économie et sur l’introduction d’innovations dans les processus de production. Or le comportement d’investissement, s’il fait l’objet d’une nombreuse littérature économique et empirique, est très mal cerné par des équations économétriques. En particulier, lors du dernier cycle conjoncturel, devant la difficulté à expliquer la majeure partie des fluctuations observées, on s'est penché sur les liens entre la sphère réelle et la sphère financière. L’utilisation, pour décrire l'évolution de l'investissement, d'un modèle d'accélérateur, ou de tout modèle où l'on donne un rôle aux fonds propres ou à l’endettement, s’est révélée beaucoup mieux adaptée au niveau empirique qu'un modèle où le financement interne et le financement externe sont traités de façon symétrique. La théorie des problèmes d’information permet d'expliquer ces phénomènes en rendant dépendantes les décisions réelles et financières des entreprises. Une littérature, regroupée sous le terme de canal large du crédit, s’est développée autour de ces thèmes et vise à expliquer l’impact de divers chocs sur les comportements des agents économiques en se fondant sur l’existence d’imperfections sur le marché du crédit. Dans cette note, nous dressons un bref panorama de l’impact de ces courants économiques sur la modélisation des décisions d’investissement, que ce soit du côté théorique ou du côté empirique.
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kadidia001
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Plan :

INTRODUCTION 1 - Les modèles théoriques d’investissement 2 - Applications 3 - Les modèles économétriques d’investissement sur données individuelles CONCLUSION

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bounia adamou
bounia adamou
Posté le 17 nov. 2015

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