Finance internationale 19.00 / 20

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Plan :

FINANCES INTERNATIONALES....................................................................................... 5 A) SPÉCIFICATION DU MODULE ........................................................................................ 5 B) CONTENU INDICATIF....................................................................................................... 7 CHAPITRE 1 : LA GLOBALISATION ET LE SYSTEME MONETAIRE INTERNATIONAL ................................................................................................................... 7 1.1. Introduction ......................................................................................................................... 7 1.2. La globalisation financière .................................................................................................. 7 1.3. Les mouvements internationaux des capitaux..................................................................... 9 1.4. Les crises financières .......................................................................................................... 9 1.5. L’hypothèse d’efficacité des marchés et les spéculations ................................................. 10 1.6. La régulation des marchés financiers ................................................................................ 11 1.7. Exercices ........................................................................................................................... 11 CHAPITRE 2 : LE MARCHÉ DES CHANGES..................................................................... 12 2.1. Introduction ....................................................................................................................... 12 2.2. Le marché des changes au comptant et à terme ................................................................ 13 2.3. Les marchés dérivés des changes et les opérations sur le marché des changes ................ 15 2.3.1. Swap de devises (cross currency swap) 15 2.3.2. Options de change 15 2.3.3. FRA’s 16 2.3.4. Swap de taux 17 2.3.5. Options de taux 17 2.4. Exercices ........................................................................................................................... 18 CHAPITRE 3 : LES DÉTERMINANTS DU TAUX DE CHANGE ...................................... 19 3.1. Introduction ....................................................................................................................... 19 3.2. L’équilibre du marché des changes et la balance des paiements ...................................... 19 3.3. Le contrôle des changes .................................................................................................... 20 3.4. Les déterminants fondamentaux des taux de change ........................................................ 21 3.4.1. Théorie de la parité des pouvoirs d’achat (PPA) 21 3.4.2. La théorie de la parité des taux d’intérêt (TPI) 22 3.4.3. La théorie de la balance des paiements 22 3.5. La prévision du taux de change......................................................................................... 23 3.5.1. L’analyse technique 23 3.5.2. Analyse fondamentale 23 3.6. Exercices ........................................................................................................................... 24 CHAPITRE 4 : LA GESTION DES RISQUES INTERNATIONAUX.................................. 25 4.1. Introduction ....................................................................................................................... 25 4.2. Risques de change ............................................................................................................. 25 4.2.1. La notion des risques de change 25 4.2.2. Instruments de couverture du risque de change 26 4.3. Risque de taux d’intérêt..................................................................................................... 27 4.3.1. La notion du risque de taux d’intérêt 27 4.3.2. Instruments de couverture des risques de taux 27 4.4. Le risque de crédit ............................................................................................................. 28 Erasmus Multilateral Projects – Virtual campuses 134350-LLP-1-2007-1-HU-ERASMUS-EVC Virtual campus for SMEs in a multicultural milieu 3 Ce projet a été financé avec le soutien de la Commission européenne. 4.5. Exercices ........................................................................................................................... 29 CHAPITRE 5 : LA GESTION FINANCIERE INTERNATIONALE DE L’ENTREPRISE . 30 5.1. Introduction ....................................................................................................................... 30 5.2. Les garanties bancaires et les moyens de paiement internationaux .................................. 30 5.2.1. Les garanties bancaires 30 5.2.2. Les moyens de paiement internationaux 31 5.3. Le financement des exportations....................................................................................... 34 5.3.1. Financement à court terme 34 5.3.2. Financement à moyen et long terme 35 5.4. Le financement des investissements à l’étranger et le financement de projet .................. 36 5.5. Introduction en bourse....................................................................................................... 36 5.6. Exercices ........................................................................................................................... 37 II. FINANCEMENT ET TRESORERIE ................................................................................. 38 A) SPÉCIFICATION DU MODULE ...................................................................................... 38 B) CONTENU INDICATIF..................................................................................................... 40 CHAPITRE 1 : LA LECTURE FINANCIERE DES COMPTES PUBLIES.......................... 40 1.1. Introduction ....................................................................................................................... 40 1.2. La lecture du bilan............................................................................................................. 40 1.2.1. La structure financière du passif 41 1.2.2. La structure financière de l’actif 42 1.3. Le compte de résultat et les soldes intermédiaires de gestion........................................... 43 1.4. La consolidation des comptes ........................................................................................... 44 1.5. Le tableau des flux ............................................................................................................ 44 1.5.1. Le tableau de financement 44 1.5.2. Le tableau des flux de trésorerie 45 1.6. Exercices ........................................................................................................................... 45 CHAPITRE 2 : LE TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE (IAS/IFRS)........................... 46 2.1. Introduction ....................................................................................................................... 46 2.2. Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles.......................................................... 46 2.3. Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement ....................................................... 48 2.4. Flux de trésorerie liés aux activités de financement ......................................................... 49 2.5. Analyse du tableau des flux de trésorerie.......................................................................... 49 2.6. Exercices ........................................................................................................................... 50 CHAPITRE 3 : LA DECISION DE FINANCEMENT ........................................................... 51 3.1. Introduction ....................................................................................................................... 51 3.2. Le financement propre et financement externe ................................................................ 51 3.3. L’effet de levier ................................................................................................................. 53 3.4. La thèse de F. Modigliani et M. Miller ............................................................................. 53 3.5. L’endettement financier à long terme ............................................................................... 55 3.5.1. L’emprunt bancaire à long terme 55 3.5.2. L’emprunt obligataire 55 3.5.3. Le crédit-bail 55 3.6. L’endettement financier à court terme .............................................................................. 55 3.6.1. Les crédits à court terme 56 Erasmus Multilateral Projects – Virtual campuses 134350-LLP-1-2007-1-HU-ERASMUS-EVC Virtual campus for SMEs in a multicultural milieu 4 Ce projet a été financé avec le soutien de la Commission européenne. 3.6.2. Autres méthodes de court terme 56 3.7. La gestion de trésorerie ..................................................................................................... 57 3.8. Exercices ........................................................................................................................... 57 CHAPITRE 4 : LA DECISION D’INVESTISSEMENT ........................................................ 58 4.1. Introduction ....................................................................................................................... 58 4.2. Les hypothèses .................................................................................................................. 58 4.2.1. Le cash flow net (flux de trésoreries nets d’impôt) 59 4.2.2. Le taux d’actualisation 59 4.3. Les critères de choix d’investissement en avenir certain .................................................. 60 4.3.1. La valeur actuelle nette 60 4.3.2. Le taux de rentabilité interne 61 4.3.3. Autres méthodes classiques 61 4.3.3.1. Indice de profitabilité (profitability value index) 61 4.3.3.2. Délai de récupération 63 4.3.4. Limites des méthodes classiques 63 4.4. La décision d’investissement en avenir incertain.............................................................. 63 4.5. Exercices ........................................................................................................................... 64 CHAPITRE 5 : LA VALEUR DE L’ENTREPRISE............................................................... 65 5.1. Introduction ....................................................................................................................... 65 5.2. Le coût des capitaux propres ............................................................................................. 65 5.3. Le coût de l’endettement ................................................................................................... 66 5.4. Le coût moyen pondéré du capital (WACC – Weighted Average Cost of Capital) ......... 67 5.5. Exercices ........................................................................................................................... 67 C) SPÉCIFICITÉS NATIONALES......................................................................................... 68 1. ALLEMAGNE..................................................................................................................... 68 2. FRANCE............................................................................................................................. 70 3. GRANDE-BRETAGNE....................................................................................................... 73 4. HONGRIE........................................................................................................................... 75
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30 commentaires


Anonyme
Anonyme
Posté le 14 nov. 2018


Anonyme
Anonyme
Posté le 14 nov. 2018

Ce cours me semble intéressant, et etant dans le domaine de recherche en finance internationale, je m'engagerai à enseigner ce cours en Centrafrique (RCA)

Anonyme
Anonyme
Posté le 29 août 2018

très bon document

Anonyme
Anonyme
Posté le 8 janv. 2017

le document est tres interessant 

Anonyme
Anonyme
Posté le 18 mars 2016

le document est tres utile

Anonyme
Anonyme
Posté le 11 mars 2016

J'ai pas parcouru tout le document, mais m'a juste suffit lu l'introduction pour connaitre sa porté. Merci!

 

Anonyme
Anonyme
Posté le 12 févr. 2016

bon travail

Anonyme
Anonyme
Posté le 16 déc. 2015

super 

 

Anonyme
Anonyme
Posté le 23 nov. 2015

le document est exceptionnel

Anonyme
Anonyme
Posté le 23 nov. 2015

chouette

Anonyme
Anonyme
Posté le 10 nov. 2015

Interessant

Anonyme
Anonyme
Posté le 6 nov. 2015

super le doc, très intéressant 

Anonyme
Anonyme
Posté le 18 oct. 2015

merciii :D

Anonyme
Anonyme
Posté le 19 sept. 2015

document très intéressant, merci pour votre aide

Anonyme
Anonyme
Posté le 10 sept. 2015

super le document

Anonyme
Anonyme
Posté le 15 juil. 2015

Bon document

Anonyme
Anonyme
Posté le 29 mai 2015

Merci beaucoup pour l'utilité de ce document!!

Anonyme
Anonyme
Posté le 29 mai 2015

Merci beaucoup pour l'utilité de ce document!!

Anonyme
Anonyme
Posté le 21 mai 2015

bon travail

Anonyme
Anonyme
Posté le 15 mai 2015

trop bien

Anonyme
Anonyme
Posté le 25 avr. 2015

Très bon document, structuré et bien écrit. Bravo à l'auteur

Anonyme
Anonyme
Posté le 14 avr. 2015

cours complet et précis. courage et merci pour le travail

Anonyme
Anonyme
Posté le 12 avr. 2015

merciii a vous 

Anonyme
Anonyme
Posté le 7 avr. 2015

Ce document est très structuré et permet une découverte du domaine de la finance sous plusieurs aspects. Il permet de nous initier à des activités financières qui élargissent notre portée sur les marchés mondiaux.

Anonyme
Anonyme
Posté le 1 avr. 2015

Document très enrichissant qui m'aidera beaucoup dans mes activités. j'en félicite l'auteur.

Anonyme
Anonyme
Posté le 13 mars 2015

coooooooool

Anonyme
Anonyme
Posté le 1 mars 2015

tres applicable pour les praticicen

Aïcha
Aïcha
Posté le 22 févr. 2015

Ce document est très intéressant.son contenu permet d'avoir une vue et une approche globale de la notion de finance internationale. un excellent support pour renforcer mes connaissances dans ce domaines.merci beaucoup

Anonyme
Anonyme
Posté le 9 nov. 2014

et bien structuré!

 

Anonyme
Anonyme
Posté le 9 nov. 2014

trés bien rédigé!

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