Plan :
SOMMAIRE Introduction……………………………………………………………………………….4 I. Généralités sur les dérivés de crédit……………………………………………...5 a. Le marché des dérivés de crédit b. Définition de quelques produits de base i. Les CDS ii. Les n to default iii. Les CDOs II. Pricing des produits dérivés de crédit par des méthodes semi-analytiques ….10 a. Pricing des CDS b. La méthode de Hull&White pour le pricing des n to default et des CDOs i. Le modèle monofactoriel ii. Extension au modèle multifactoriel iii. La première méthode de Hull&White : récursion sur le nombre de défauts iv. Le seconde méthode de Hull&White : probability bucketing v. Application au pricing des n to default vi. Application au pricing des CDOs III. La problématique de la corrélation …………………………………………….20 a. Corrélation composée et smile de corrélation b. Corrélation de base c. Comment reproduire le smile de corrélation IV. Application à la mesure de risque d’un portefeuille bancaire ………………..23 a. Généralités sur les mesures de risque i. Définition d’une mesure de risque cohérente ii. Quelques mesures de risque b. La transformée de Wang c. Distribution des pertes d’un portefeuille bancairece document traite des questions qui ont un lien direct avec l'organisation et la gestion d'un atelier d'affûtage au sein d'une scierie. ...
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