Structure de financement et cout du capital

Structure de financement et cout du capital

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Publié le 25 nov. 2009 - Donne ton avis

Est ce que le partage entre capitaux propres et capitaux empruntés a des conséquences financières qu’il faudrait prendre en compte dans l’entreprise ?

Le financement par capitaux propres et dettes financières influence 2 variables fondamentales en GF ;
• Le coût moyen pondéré des CP et DF (CMPC)
• La valeur de l’entreprise

Structure financière optimale: C’est le partage entre les CP et les DF qui minimise le coût de la SF et qui maximise la valeur de l’entreprise.
La SF optimale existe mais on ne sait pas comment indiquer le partage entre CP et DF

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Plan :

I.RAPPELS SUR LE LEVIER FINANCIER
A- LES DEUX NOTIONS FONDAMENTALES :
RISQUE ECONOMIQUE ET RISQUE FINANCIER
1.Risque Economique
2.Risque financier

B- L’EFFET DE LEVIER FINANCIER

II.LES RECHERCHES CONDUITES SUR LA STRUCTURE FINANCIERE OPTIMALE
A- L’APPROCHE TRADITIONNELLE
1.APPROCHE PAR LE RESULTAT NET
2.APPROCHE PAR LE RESULTAT D’EXPLOITATION
3.Différence entre les deux approches

B- LES TRAVAUX DE MODIGLIANI ET MILLER
1.CONCLUSION DES TRAVAUX
2.CONCLUSIONS DU MODELE MODIGLIANI ET MILLER SANS IMPOSITION
3.PRISE EN COMPTE DE LA FISCALITE ET MODIFICATIONS DE CERTAINSES CONCLUSIONS
a.Valeur des sociétés
b.Coût moyen pondéré des capitaux
c.Coût des capitaux propres

III.LES MODALITES DE DETERMINATION DU COUT DU CAPITAL DE L’ENTREPRISE
A- LE COUT DES DIFFERENTES SOURCES DE FINANCEMENT
1.Le coût des capitaux propres
a.Modèle d’actualisation des dividendes
b.Modèle d’actualisation des bénéfices
c.Modèle du MEDAF

2.Le coût de l’endettement
a.EVALUATION DU COUT DES EMPRUNTS
b.COUT DES CONTRATS DE CREDIT BAIL

B - DETERMINATION DU CMPC ET CONDITIONS D’UTILISATION

IV.LA NON SEPARABILITE DES DECISIONS DE FINANCEMENT ET D’INVESTISSEMENT


8 commentaires


tsalha
tsalha
Posté le 4 mars 2016

merci

yassmine
yassmine
Posté le 26 févr. 2016

merci

 

lamia_goucem
lamia_goucem
Posté le 14 juil. 2015

il repond a mesbesoin

lamia_goucem
lamia_goucem
Posté le 14 juil. 2015

j'opte pour la seconde formation

boudlal
boudlal
Posté le 28 mai 2015

bien

merzola
merzola
Posté le 21 févr. 2011

pas mal pour un exposé

nina.ma
nina.ma
Posté le 10 déc. 2009

7

23021985
23021985
Posté le 7 déc. 2009

c'est bien étudié

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