Politique dividende.

Politique dividende.

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Publié le 23 févr. 2011 - Donne ton avis

La politique de dividende résulte d’un arbitrage entre le réinvestissement des bénéfices et la rémunération des actionnaires Utilisation d’une partie de la CAF pour payer des dividendes La politique de dividende est une décision affectant le financement de l’entreprise. Proposés par le CA les dividendes sont votés en AGO et distribués dans les 6 mois qui suivent l’AGO Différentes formes : Distribution en espèces Distribution sous forme d’actions gratuites Cas exceptionnel : Dividende exceptionnel Rachat d’actions propres (limitation à 10% du capital) Des études (J Lintner) ont montré que les décisions des dirigeants concernant la fixation des dividendes reposées sur 4 principes : Notion de taux de distribution cible Focalisation plus forte sur les variations des dividendes que sur leur niveau absolu les dividendes doivent varier comme la tendance à long terme des bénéfices (lissage dans le temps) Ne pas prendre des décisions concernant le niveau des dividendes qui risquent d’être remise en cause significativement dans un avenir proche →Tendance : taux de distribution (d=DIV/BPA) pas stable mais montant du dividende stable ou en progression régulière (une diminution est un signal interprété négativement par les marchés)
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Des études (J Lintner) ont montré que les décisions des dirigeants concernant la fixation des dividendes reposées sur 4 principes : Notion de taux de distribution cible Focalisation plus forte sur les variations des dividendes que sur leur niveau absolu les dividendes doivent varier comme la tendance à long terme des bénéfices (lissage dans le temps) Ne pas prendre des décisions concernant le niveau des dividendes qui risquent d’être remise en cause significativement dans un avenir proche →Tendance : taux de distribution (d=DIV/BPA) pas stable mais montant du dividende stable ou en progression régulière (une diminution est un signal interprété négativement par les marchés)

1 commentaire


bestshop
bestshop
Posté le 19 nov. 2011

j'ai bien aimé ce travail concernant la politique de dividende ou politique de distribution constitue la première source de rémunération des actionnaires avant la plus-value lors de la cession. De manière générale, une politique de dividende doit s'apprécier par rapport à la rentabilité marginale de l'actif économique. Si elle est supérieure au coût moyen pondéré du capital, le dividende pourra être faible, voire nul car l'entreprise en réinvestissant ses bénéfices créera de la valeur. Dans le cas inverse, il vaut mieux qu'elle distribue tous ses résultats à ses actionnaires. bonne courage

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