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La theorie de markovitz- medaf 24274
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Les principes de base et les modes de financement islamiques proposés aux PME
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La theorie de markovitz- medaf
barachid - Mise à jour : 07/12/2009
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Niveau : Bac+5
Extrait / Introduction
Extrait / Introduction :
Capital Asset Pricing Model • Modèle qui est au centre de la théorie moderne du portefeuille – Dérivé des principes de diversification déjà établis – S’appuie sur des hypothèses simplificatrices – Donne une prédiction de la relation entre le risque d’un actif et son rendement espéré. Cette relation sert pour 2 choses essentielles : Comme benchmark pour évaluer des nouveaux investissements (rendement estimé vs celui réalisé) et sert aussi a évaluer le rendement espéré des nouveaux actifs. • Développé par Harry Markowitz (qui a défini les bases en 1952) et par William Sharpe, John Lintner et Jan Mossin dans les années ’60. • Le CAPM tente de définir un environnement d’analyse pratique pour tous les actifs financiers • Il cherche à répondre à la question « qu’est-ce qui se passe si … ? »Plan
Plan :
Partie 1 – Sélection de portefeuille • Allocation optimale d’actifs • Modèle de sélection de portefeuille de Markowitz Partie 2 – Introduction au Modèle d’Évaluation des Actifs Financiers • Hypothèse du modèle • Implications du modèle
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Exemple de page de La theorie de markovitz- medaf
Cours 11 :
Partie 1 ? Sélection de Portefeuille (Suite)
Partie 2 ? Introduction au Modèle d’Évaluation des Actifs Financiers
P
lan
de la séance :
Partie 1 ? Sélection de portefeuille
Allocation optimale d’actifs
Modèle de sélection de portefeuille de Markowitz
Partie 2 ? Introduction au Modèle d’Évaluation des Actifs Financiers
Solution Graphique :
Parmi tous les portefeuilles de l’ensemble des portefeuilles possibles, on doit en choisir un comme portefeuille risqué optimal P que nous allons par la suite mixer/combiner avec l’actif sans risque.
On le choisit de façon à ce que la pente de la ligne CAL vienne rencontrer le point de ce portefeuille de façon tangente à l’ensemble des portefeuilles possibles
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