L’évaluation des entreprises par l’approche optionnelle 10679

Extrait / Introduction

L’évaluation des entreprises par l’approche optionnelle est un cours de Gestion Finance de Bac+5, proposé par orokya

Extrait / Introduction :

Le problème de valorisation des sociétés innovantes se pose dans l’utilisation des méthodes d’actualisation des flux futurs qui peuvent conduire à une dévalorisation de ces sociétés qui ont généralement des valeurs intrinsèques faibles, même négatives. Car les investissements et les pertes des premiers exercices sont souvent très importants, aussi le risque associé et l’exigence de retour sur investissement et très élevés. Donc pour répondre a ce problème on fait recoure a la méthode des options afin de prendre en compte l’incertitude et l’irréversibilité des projets d’investissement, c’est ce permis a cette méthode de devenir un outil très prisé pour évaluer ces sociétés.
Mais la valorisation des sociétés de la Nouvelle Économie par les options réelles relève d’une confusion entre l’incertitude et le risque. Aussi, si l’utilisation de l’outil des options est justifié en situation de risque probabilisable sur des marchés déjà bien établis, son utilisation en situation d’incertitude fondamentale peut avoir comme effet une surévaluation des sociétés.

Plan

Plan :

Introduction générale

I. Concepts et généralités sur les options

1. les circonstances historiques de l’apparition de l’approche optionnelle
2. définition et types des options
3. les composantes de la valeur d’une option
4. les difficultés d’application de la théorie des options

II. l’évaluation des entreprises par l’approche optionnelle

1. l’évaluation des entreprises ayant un brevet ou une licence
2. l’évaluation des entreprises ayant des ressources naturelles
3. l’évaluation des capitaux propres des entreprises en difficulté
4. Les limites de la théorie des options

Conclusion générale

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