Choix des projets d'investissement 21625

Extrait / Introduction

Extrait / Introduction :

Les facteurs d'actualisation et de capitalisation
Les mathématiques financières rendent compte de la valeur des flux en fonction de leur apparition au cours du temps. Le taux d'intérêt et les concepts d'actualisation et de capitalisation sont à l'origine des outils et des techniques de mathématiques financières.

Plan

Plan :

Theme: Les facteurs d'actualisation et de capitalisation
1- 1. Les facteurs d'actualisation et de capitalisation
1.1. L'intérêt simple
1.2. L'intérêt composé, la capitalisation et l'actualisation
1.3. La valeur présente d'une série uniforme et le facteur de récupération du capital
1.4. Le facteur d'amortissement du capital
1.6. Applications
2. Les formules des séquences de flux et des rentes
2.1. Les valeurs présente, future et l'annuité pour une croissance lineaire arithmétique
2.2. La valeur présente pour une croissance géométrique
2.3. Les séquences infinies et les rentes
2.3.1. La rente et les flux constants
2.3.2. La rente et les flux croissants
QUESTIONS
THEME 2 LES PASSAGES DES SÉQUENCES DE FLUX NON STANDARDS VERS DES ANNUITÉS ET DES VALEURS PRÉSENTES
1. Les taux d'intérêt équivalent, effectif et le calcul en continu
1.1. Les taux équivalent et effectif
1.2. Le taux d'intérêt effectif et le calcul en continu
1.3. L'actualisation lorsque la période de versement est supérieure a la période de calcul des intérêts
1.3.1. L'utilisation des facteurs simples
2. L'utilisation des facteurs multiples
QUESTIONS
THEME 3 : LA SÉLECTION DES PROJETS : LA VALEUR PRÉSENTE, LA VALEUR ACTUALISÉ NETTE ET LE COÛT ANNUEL ÉQUIVALENT
1. Les applications des concepts de la valeur présente et de la valeur actualisée nette à la sélection des projets
1.1. La comparaison de deux projets pour une durée identique
1.1.1. Le choix en fonction des flux de trésorerie
1.1.2. Le choix en fonction des coûts
1.2. La comparaison de deux projets avec différentes durées

1.2.1. La correspondance des cycles de vie
1.2.2. La méthode de planification
1.3. La valeur présente d'un projet d'échéance infinie
2. Les applications du concept du coût annuel équivalent à la sélection des projets
2.1. Le principe de la méthode en l'absence d'une valeur de liquidation
2.2. La méthode d'amortissement de la valeur de liquidation et la valeur annuelle équivalente
2.3. La méthode de la valeur présente du prix de liquidation et la valeur annuelle équivalente
2.4. La méthode de la récupération du capital et de l'intérêt et la valeur annuelle équivalente
2.5. La méthode de la rente et la valeur annuelle équivalente
QUESTIONS
THEME 4 : EXTENSIONS DES CRITERES DE CHOIX D’INVESTISSEMENT ET OPTIONS REELLES :
La flexibilité et la décision d'investissement
1. L'incertitude et le choix du moment pour investir
1.1. La valeur actuelle nette et l'incertitude sur les taux d'intérêt
1.2. La valeur actuelle nette et la flexibilité
1.3. L'identification de la flexibilité
2. Les options réelles de différer et de déclasser l'investissement
2.1. L'opportunité de différer
2.2. L'opportunité d'abandonner
2.2.1. Le cash-flow et le ratio de distribution
2.2.2. La durée de vie et la valeur de liquidation
2.2.3. L'analyse de l'option de déclassement
3. La flexibilité et les aspects stratégiques des critères d'évaluation des projets

3.1. L'interaction intra-projet et inter-projets

3.2. L'interaction avec des projets concurrents
3.3. Les considérations stratégiques dans la sélection des projets
3.4. Les nouveaux critères de sélection des projets
3.5. Les implications pour la sélection des projets
3.5.1. La valeur actuelle nette augmentée
3.5.2. La sélection des projets et les options
3.5.3. Les stratégies d'action des concurrents
QUESTIONS
THEME 5 : L'APPORT DE LA THÉORIE DES OPTIONS À L'ÉVALUATION DES PROJETS ET DES SOCIÉTÉS
1. Le modèle d'options et l'évaluation des sociétés
1.1. Le modèle de Black et Scholes
1.2. Applications
1.2..1. Le prix d'une option d'achat et la valeur des fonds propres

1.2.2. Le prix d'une option de vente et du risque de défaut

1.3. L'application du modèle de Galai Et Masulis
1.3.1. L'évaluation des fonds propres et de la dette
Questions et exercices :

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