Produits dérivés: le contrats d'option

Un contrat d’option est un actif financier qui donne le droit, mais non l’obligation, d’acheter, s’il s’agit d’un call, ou de vendre, s’il s’agit d’un put, l’actif sous jacent à un prix d’exercice fixé à l’avance, moyennant le paiement d’un premium. Cet achat, ou cette vente, se fait à la date d’expiration du contrat pour une option européenne, ou au plus tard à cette date pour une option américaine. Les actifs sous jacents peuvent être des actions, des indices, des devises, des futures, des taux d’intérêts…. Un call, ou option d’achat, donne à l’acheteur le droit d’acheter un nombre déterminé d’unités d’actifs support, à un prix déterminé (appelé prix d’exercice) avant ou à une date déterminée (appelée date d’échéance du contrat). Un put, ou option de vente, donne à l’acheteur le droit de vendre un nombre déterminé d’unités d’actif support à un prix déterminé avant ou à une date précisée. Quelle que soit la nature de l’option, c’est à son acheteur qu’il appartient de décider si elle sera ou non exercée ; l’émetteur ou le vendeur est toujours soumis à la décision de l’acheteur. Une option de caractérise par sa durée et son prix d’exercice.